????基本養(yǎng)老金入市準備工作再次取得實質(zhì)性進展。上證報記者獲悉，繼去年12月初首批基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構名單公布后，全國社?；鹄硎聲钟诮衲?月初正式啟動了組合招標程序，按照權益、債券、現(xiàn)金、量化四大方向?qū)ο嚓P入圍機構進行現(xiàn)場評議以審核其產(chǎn)品管理資格。目前部分方向的組合招標已接近完成。
????業(yè)內(nèi)人士預估，按照目前進度，最樂觀的節(jié)奏是在春節(jié)前即可實現(xiàn)部分基本養(yǎng)老金證券投資管理賬戶的賬戶開立和資金撥付?；攫B(yǎng)老金大部隊的入市，預計要在春節(jié)以后。
????春節(jié)前后或有突破
????備受關注的基本養(yǎng)老金投資管理，目前已經(jīng)到了入市前的最后階段。記者獲悉，全國社會保障基金理事會日前已經(jīng)開始面向基本養(yǎng)老保險基金投資管理機構進行組合招標。一旦組合招標完成，基本養(yǎng)老金將很快進入合同簽訂、賬戶開立、資金撥付等入市前程序性工作，之后基本養(yǎng)老金就將正式入市。
????此前，有關方面已先后于去年11月29日和12月6日，公布了首批基本養(yǎng)老保險基金托管機構的評審結果和首批基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構的評審結果。
????一些業(yè)內(nèi)機構告訴記者，在去年遴選首批基本養(yǎng)老保險基金投資管理人的時候，各家投資管理機構已遞交了不同類型的產(chǎn)品方案。
????在此基礎上，社保理事會日前又按照權益(即股票)、債券、現(xiàn)金和量化四大方向，在首批管理人中挑選出了相應待選的機構(即方向上的入圍)，而這次招標就是對方向上入圍的機構進行評議，并審核其產(chǎn)品管理的資格。
????“不是各家公司自己選擇參加哪個方向的產(chǎn)品進行競標，而是社保理事會按照一定條件，篩選出部分機構進入若干投資方向的產(chǎn)品評選，不同機構競逐的投資方向不盡相同?！痹撊耸勘硎尽?/p>
????其他業(yè)內(nèi)機構也表示，部分機構的現(xiàn)場評議已于上周結束，部分方向的組合招標接近完成。
????值得注意的是，根據(jù)相關機構的預估，按照目前進度，首批基本養(yǎng)老金證券投資管理的賬戶開立最快有望在春節(jié)前實現(xiàn)。
????“當然這是最為樂觀的估計，最終的節(jié)奏掌握在受托機構的手里?，F(xiàn)在相對普遍的預期是在節(jié)后，入選的投資機構將陸續(xù)進入受托資金的日常管理階段。”
????更看重長期效應
????針對基本養(yǎng)老金入市的影響，受訪業(yè)內(nèi)人士表示，初期養(yǎng)老金入市規(guī)模有限，更看重其對市場的長期效應。
????在業(yè)內(nèi)人士看來，由于涉及國計民生，基本養(yǎng)老金的入市將更加強調(diào)穩(wěn)健，因此不應將養(yǎng)老金入市片面理解成所有的養(yǎng)老金全部投入股市。
????武漢科技大學金融證券研究所所長董登新此前曾預計，第一批委托省份估計3至5個省(市)，委托總規(guī)模在2000億至3000億元。他表示：“首批養(yǎng)老金即使進入股市，資金最多也就是委托投資總規(guī)模的10%，即200億至300億元?！?/p>
????“養(yǎng)老基金進行市場化投資運營的意義在于，資本市場長期性資金將進一步增加，對股市投機行為是一種抗衡，從長期看有利于改善投資者結構，維護市場健康穩(wěn)定發(fā)展?！狈治鋈耸勘硎?。
????從投資方向上看，參考社保和企業(yè)年金組合的配置，業(yè)內(nèi)人士預期基本養(yǎng)老金的入市資金在個股選擇方面或?qū)⒁源蟊P股、低估值藍籌股及相關行業(yè)龍頭為主。
????“安全性方面，養(yǎng)老基金屬于高度風險規(guī)避型，對資產(chǎn)的安全性要求更高；流動性方面，無論養(yǎng)老金支付時間還是數(shù)量，都具有剛性需求，必須保證有一部分資產(chǎn)具有充分的流動性；收益性方面，為保證未來養(yǎng)老金的支付，養(yǎng)老基金管理不但要對抗通脹率的波動，還要與工資增長率相適應?？傮w上，養(yǎng)老金的配置風格會類似社保基金，但會比后者對投資的風險容忍度更低、流動性需求更高?！奔螌嵒鸨硎尽?/p>
