◆編者按
中國人民銀行決定自昨日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點。節(jié)后第一個交易日迎來加息，市場普遍解讀為“靴子落地”的利好，低估值的銀行、券商、鋼鐵等藍(lán)籌股成為了機(jī)構(gòu)搶籌的重點。在權(quán)重股的帶動下，昨日大盤放量上漲，截至收盤，滬指再度站穩(wěn)了3000點。
不過，對樓市而言，加息卻是“雪上加霜”。分析人士認(rèn)為，連續(xù)加息將與限購令等政策形成組合拳，在其影響下樓市正在醞釀“拐點”。
在央行宣布加息后，昨日人民幣兌美元匯率中間價升破6.55報6.5496，連續(xù)第三個交易日創(chuàng)出匯改以來新高。市場人士分析，國內(nèi)利率進(jìn)一步上升和人民幣持續(xù)升值帶來的雙重套利空間擴(kuò)大，防范熱錢形勢嚴(yán)峻。
●站穩(wěn)3000點“二八行情”成主線
機(jī)構(gòu)瘋搶“大藍(lán)籌”
加息怕不怕？不怕！加息買什么股票？銀行股！
昨日，上證綜指開盤2964.21點，收于3001.36點，全天上漲33.95點，漲幅為1.14%。深成指開盤12648.91點，收于12740.87點，漲41.45點，漲幅為0.33%。而創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)大挫，昨日下跌20.82點，跌幅為2.05%。兩市總成交2818.0億元，與上周五2034.5億元相比，大幅上漲近四成。
市場人士判斷，雖然貨幣政策目前并沒有放松的跡象，但機(jī)構(gòu)補(bǔ)倉周期股、拋棄小盤股和消費股的“二八行情”已經(jīng)正式確立，，預(yù)計4月股市將震蕩走強(qiáng)。
盤面直擊 機(jī)構(gòu)預(yù)期加息打壓樓市令資本回流
周二夜間，央行宣布再度加息，盡管進(jìn)一步收緊的貨幣政策對股市形成利空，但是絕大多數(shù)投資者認(rèn)為加息預(yù)期已經(jīng)充分反映，“靴子落地”后利空出盡，另外加息將進(jìn)一步刺激房地產(chǎn)市場的調(diào)控，使資金加速回流股票市場，刺激股市上行，不少機(jī)構(gòu)還希望搶到“彈坑”。
不過在市場的一致預(yù)期下，昨日A股連“挖坑”的機(jī)會都沒有出現(xiàn)，在小幅低開后就快速走強(qiáng)，其中以銀行為首的金融股成為主力。其中，興業(yè)證券封住漲停，廣發(fā)證券、交通銀行等漲逾4%，中國平安等漲逾3%。其他藍(lán)籌板塊也表現(xiàn)不俗，有色金屬上漲2.03%，地產(chǎn)板塊上漲1.39%。煤炭石油板塊類個股中，中國石化上漲1.75%，中國石油上漲1.25%。另外，受益于產(chǎn)品價格上揚(yáng)，稀土永磁板塊昨日上漲3.31%，漲幅第一。銀行類板塊上漲2.08%，
在銀行、地產(chǎn)、鋼鐵等低估值藍(lán)籌板塊上漲帶動下，昨日大盤成功沖上3000點。市場人士預(yù)期，短線內(nèi)大盤在3000點會震蕩反復(fù)，上漲短線看點仍是這些板塊，此輪反彈會持續(xù)到4月末。
分析3000點仍有反復(fù)
盡管昨日大盤走出了凌厲的上攻行情，但是不少機(jī)構(gòu)人士判斷，今年4月很難重演去年10月那樣藍(lán)籌股“一步到位”，在宏觀經(jīng)濟(jì)和緊縮政策仍不明朗的情況下，大盤在3000點仍有反復(fù)，但是震蕩向上將是主基調(diào)。
中信證券表示，對二季度市場保持謹(jǐn)慎態(tài)度。一是以抑制通脹為首要任務(wù)的、持續(xù)緊縮的貨幣政策，可能造成企業(yè)資金面偏緊，影響傳統(tǒng)的二季度開工旺季；二是一月份以來的房地產(chǎn)限購政策傳導(dǎo)到新開工層面應(yīng)當(dāng)有4-6個月滯后期，二季度可能體現(xiàn)為新開工的減少；同時歐債風(fēng)險依舊存在，對震蕩期的大盤帶來負(fù)面影響。
“此次加息在市場預(yù)料之中，對股市的影響不大”，新價值投委會主席羅偉廣表示，本次加息是央行政策與市場博弈中正常的步驟和進(jìn)程，對于市場沒有任何標(biāo)志性意義，貨幣政策緊縮的預(yù)期沒有大的改變。羅偉廣認(rèn)為此次加息不是通脹或者貨幣緊縮進(jìn)入尾聲的信號，他指出，盡管通脹整體還在可控范圍之內(nèi)，但二季度CPI數(shù)據(jù)仍不太明朗。
南方基金首席策略分析師楊德龍向本報記者表示，當(dāng)前宏觀調(diào)控首要任務(wù)依然是防通脹。近期國際局勢不穩(wěn)增大了大宗商品價格的波動，給防通脹帶來不利影響。他判斷，CPI有望在下半年逐步回落。由于之前投資者對于央行加息已經(jīng)有了較為充分的預(yù)期，本次加息不會造成市場的大幅下跌，但會加大市場震蕩，對反彈形成一定的壓制。
對于通脹的看法，合贏投資總經(jīng)理曾昭雄的表達(dá)更為擔(dān)憂，“3月份CPI破5%已經(jīng)沒有任何懸念，未來或繼續(xù)走高，不排除破6%的可能”。他擔(dān)心，如果下半年通脹沒有出現(xiàn)回落或者繼續(xù)走高，導(dǎo)致央行大幅度加息，市場或比較悲觀。而對于制造業(yè)中游部分企業(yè)，原材料成本、人力成本、財務(wù)成本都面臨上升，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎。
機(jī)會 銀行股“王者歸來”
盡管對于大盤保持謹(jǐn)慎樂觀的聲音居多，但是記者采訪獲悉，機(jī)構(gòu)調(diào)倉的壓力巨大，拋售2010年爆炒的小盤股和消費股，加倉銀行、鋼鐵等低估值藍(lán)籌股成為主流。
對此，新華基金基金經(jīng)理曹名長在接受本報記者采訪時表示，二季度的機(jī)會主要在于權(quán)重板塊估值向上修復(fù)，高估值板塊向估值下修復(fù)的“回歸均衡”的過程。其中主要原因在于，權(quán)重性板塊估值仍偏低，向下空間有限，向上空間較大。
實際上，在清明節(jié)假前的一周，市場熱點就已經(jīng)出現(xiàn)在鋼鐵、金融、煤炭、有色及地產(chǎn)等周期類權(quán)重板塊上，而農(nóng)林牧漁、家用電器、醫(yī)藥生物等防御性板塊繼續(xù)走弱。而從加息后的第一個交易日來看，這種趨勢依然在延續(xù)。雖然在藍(lán)籌股的帶動下站穩(wěn)了3000點，但中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雙雙下挫，以五糧液、恒瑞醫(yī)藥為代表的消費股也繼續(xù)下跌。
從基金倉位來看，銀行股和鋼鐵股相對于歷史均值已經(jīng)嚴(yán)重“低配”。有統(tǒng)計顯示，目前銀行股占基金的持倉只有10%，如果回歸到20%的均衡水平，必然將在市場掀起一股“巨浪”！
“銀行股后市肯定會有行情，而且是波段性的上漲大行情”，廣州著名私募斯達(dá)克投資董事長黎仕禹昨日受訪時透露，目前私募基金同行重倉布局的也是銀行股。
“工行最近的8連陽、農(nóng)行最近的11連陽，說明主力機(jī)構(gòu)大資金都在往低價、低估值的藍(lán)籌里扎堆買入了”，黎仕禹分析稱，部分創(chuàng)業(yè)板、中小盤個股以及一些醫(yī)藥、釀酒等防御個股，在2010年被機(jī)構(gòu)炒翻了天，現(xiàn)在進(jìn)行價值回歸很正常。
曾榮獲新財富最佳分析師的招商證券研究員羅毅表示，金融與能源依然是當(dāng)前投資者的首選，尤其是低估值的銀行。他判斷，去年銀行股疲軟的表現(xiàn)，為其今年的穩(wěn)定提供了基礎(chǔ)，而且今年銀行的利潤依然亮麗，一季度同比增長在25%以上。
“2010年不買銀行和地產(chǎn)甚至鋼鐵股，那是非常對的，但是，如果你現(xiàn)在還沒有持有這些低估值的藍(lán)籌，那么你就絕對是錯的！”深圳一家券商自營部負(fù)責(zé)人也向記者表達(dá)了類似的看法。
